[미국주식] Ticker: JEPY, S&P500 에 투자하며 55% 배당 받기

Defiance Ticker : JEPY

 

1. The S&P 500 Enhanced Option Income ETF

2023년 9월 18일 Defiance 社 에서 NASDAQ-100 옵션 상품인 QQQY 다음으로 S&P 500 을 타겟으로 JEPY ETF 를 출시 하였다.

• 티커 : JEPY
• 운용사 : Defiance ETFs
• 배당 : 매달 지급
• 배당 수익률 : 약 55%
• ETF 보수 : 0.99%

JEPY는 국채와 S&P 500 지수 옵션으로 구성되어 있으며, 매일 옵션 프리미엄을 판매하여 수익을 얻는 구조이다.
S&P 500 지수가 상승 할때 상승은 제한 된다. 반대로 S&P 500 지수가 하락할때는 비슷하게 하락 하는 구조이다.

 

그러므로 지수를 구성 한느 회사가 지급하는 배당금을 지급 받을 수 있는 구조는 아니며, 옵션 프리미엄을 판매 하여 그 수익으로 배당금을 지급 하는 구조이다.

 

콜 / 풋 옵션에 투자하는 커버드콜 상품들과는 다르게 풋 옵션을 을 매도 한다. 이때, 만기가 24 내인 옵션 상품을 매도 하게 된다. 0DTE (Zero Days to Expiration) 전략을 취하게 되는데, 이는 작년 한해동안 아주 핫 한 전략 이다. 이런 초단기 옵션의 인기가 급증하여, 현재는 전체 옵션 거래의 약 43% 를 차지하고 있으며, 이는 2021년 21%, 2016년 5%에 불과 했던 거에 비해 증가한 수치이다.

 

0DTE (Zero-Day to  Expiration)

 

 

 

2. Holdings

Holdings

 

커버드콜 ETF 처럼 JEPY 를 구성 하는 Holdings 는 매일 매일 변경 될 것 같다. 2023.10.10 기준으로 위와 같이 ETF 가 구성 되어 있다.

 

가장 눈에 띄는 특이한 점은 Cash & Other 가 77% 나 구성 되어 있다. Other 가 어떤것 인지는 찾아 볼 수 없다. 두번째로는 United States Treas Nts 단기채에 약 22% 로 구성 되어 있다. Xsp / Spxw 는 S&P 500 지수 옵션 이다.

 

3. Distribution

배당 지급은 한번 지급 되었다. 배당금 기준으로 배당 수익률 계산시 약 55% 라는 굉장히 높은 배당 수익률을 자랑한다.

배당금 및 배당일

 

 

4. 투자한다면...

최근 트렌드 중 하나인 커버드콜, 0DTE ETF 상품들은 어마 무시한 배당 수익률을 자랑한다. CLM, JEPI 등 배당 수익률이 약 15% 인 커버드 콜 상품이 등장했었고, 올 초에는 YeildMAX社 에서 출시한 TSLY, NVDY, CONY 등 약 배당 수익률이 50% 이상인 커버드 콜 상품이 등장했다. 상품 초반에 배당 수익률이 어마 무시했지만, 하지만 출시 이후 배당 수익률이 점차 줄어드는 모습을 보였다.

 

핸드폰 가계 오픈 첫달은 오픈빨로 매출이 엄청난 것 처럼 이 상품도 출시 초기에만 반짝 배당수익율이 높지 않을까 의심 해본다. ETF 치고 0.99% 라는 높은 수수료를 취하는 구조에서 아무래도 출시 초기에는 미끼로 높은 배당 수익률을 제공할 것 같다는 생각이 든다.

 

하지만 위와 같은 논리라면 출시 초기인 지금이 반짝 진입 하기 좋지 않을까?

장기적으로 해당 상품 어떻게 움직이는지는 지켜보아야 겠다.